华安月月丰30天持有债券财报解读：份额骤降82.74%，净资产缩水48.36%

来源：新浪基金∞工作室

华安月月丰30天持有期债券型证券投资基金于2024年7月16日成立，报告期为2024年7月16日至12月31日。本报告将对该基金的2024年年报进行深度解读，剖析其在报告期内的运作情况、财务表现、投资策略及未来展望，为投资者提供全面的信息参考。

财务指标：净利润近600万，资产规模大幅缩水

主要会计数据：净利润可观，资产净值变化显著

华安月月丰30天持有债券在报告期内展现出一定的盈利能力，同时资产净值也发生了较大变化。从主要会计数据和财务指标来看，华安月月丰30天持有债券A类本期利润为80,175.81元，C类为5,901,676.17元，两者合计实现净利润5,981,851.98元。

在资产净值方面，A类期末基金资产净值为1,364,346.81元，C类为316,573,565.47元，期末净资产合计317,937,912.28元。然而，对比基金合同生效日的1,819,728,874.57元，净资产减少了1,501,790,962.29元，降幅达48.36%。这一变化反映了基金在报告期内资产规模的大幅缩水，投资者需关注资产规模变动对基金运作可能产生的影响。

净值表现：跑输业绩比较基准

华安月月丰30天持有债券A类份额净值增长率为1.34%，C类为1.24%，而业绩比较基准收益率为2.91%，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准，A类相差1.57个百分点，C类相差1.67个百分点。这表明在报告期内，基金未能实现超越业绩比较基准的目标，投资者实际获得的收益相对基准有所差距。

投资运作：策略稳定，信用债为核心

投资策略：精选信用债，灵活调整持仓

2024年中国经济呈V型走势，央行实施降准降息，债券收益率下行。华安月月丰30天持有债券在策略上精选中高评级信用债，结合期限利差、品种利差灵活调整持仓，保持适度杠杆和久期。这种策略旨在通过信用债投资获取收益，并通过灵活调整应对市场变化。

业绩归因：信用债投资影响显著

从投资收益构成来看，债券投资收益为5,598,875.23元，其中债券利息收入9,727,501.85元，买卖债券差价收入 - 4,128,626.62元。这表明基金在债券利息获取上表现良好，但买卖债券操作导致了一定的差价损失，对整体业绩产生了影响。

市场展望：政策影响下的债市机遇与挑战

宏观政策：积极财政与适度宽松货币

根据年度中央经济工作会议精神，2025年国内将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。在加大逆周期政策调节背景下，经济尾部风险缓释，宏观经济整体偏温和。然而，美国对华加征关税带来的扰动以及国内针对性政策应对需密切关注。

债市展望：配置力量仍在，波动或加大

整体看债市配置力量仍在，但由于绝对收益偏低，债市波动预计较往年加大。华安月月丰30天持有债券将灵活调整久期和杠杆，把握交易性机会。投资者需认识到，尽管债市存在配置价值，但波动加大可能带来收益的不确定性，应根据自身风险承受能力合理调整投资策略。

费用分析：管理与托管费用明确

管理费用：年费率0.20%

基金管理费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，报告期内当期发生的基金应支付的管理费为792,086.37元，其中应支付销售机构的客户维护费394,831.98元，应支付基金管理人的净管理费397,254.39元。

托管费用：年费率0.05%

基金托管费按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提，报告期内当期发生的基金应支付的托管费为198,021.58元。这些费用是基金运作的必要成本，会对投资者收益产生一定影响。

份额与持有人结构：份额大幅下降，个人投资者为主

份额变动：赎回导致份额锐减

华安月月丰30天持有债券A类基金份额从合同生效日的30,737,091.40份减少到期末的1,346,273.15份，减少了29,390,818.25份；C类从1,788,991,783.17份减少到312,692,365.25份，减少了1,476,299,417.92份。整体基金份额减少了1,505,690,236.17份，降幅高达82.74%，主要原因是大量赎回。

持有人结构：个人投资者主导

期末基金份额持有人户数共1,415户，其中A类63户，C类1,352户。无论是A类还是C类，个人投资者持有份额比例均为100%，机构投资者无持有份额。这显示出该基金的投资者群体以个人为主，投资者结构相对单一，可能对基金规模稳定性产生一定影响。

华安月月丰30天持有债券在报告期内经历了份额大幅下降、资产净值缩水等变化，虽实现了一定净利润但跑输业绩比较基准。投资者在关注基金未来运作时，需综合考虑宏观政策对债市的影响、基金投资策略调整以及费用等因素，谨慎做出投资决策。

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