国联安鸿利短债债券财报解读：份额增长187%，净资产激增196%，净利润达1741万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安鸿利短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模与份额均大幅增长，盈利能力表现良好。不过，投资者仍需关注市场波动带来的潜在风险。

基金业绩：利润与净值双增长

1主要财务指标：净利润1741万元

2024年，国联安鸿利短债债券A实现本期利润14,874,050.52元，鸿利短债债券C实现本期利润2,536,628.08元，两者合计实现本期利润17,410,678.60元。从累计期末指标来看，鸿利短债债券A基金份额累计净值增长率为4.83%，鸿利短债债券C为4.56%。

2基金净值表现：跑赢业绩比较基准

过去一年，国联安鸿利短债债券A份额净值增长率为3.07%，业绩比较基准收益率为2.44%，超出业绩比较基准0.63%；鸿利短债债券C份额净值增长率为2.90%，超出业绩比较基准0.46%。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为4.56%，C份额为4.56%，均跑赢业绩比较基准。

运作分析：市场波动中稳健投资

1投资策略：紧跟市场变化

2024年国内经济修复面临挑战，货币政策延续宽松，货币市场利率中枢下行。本基金秉承稳健投资原则，精选个券，合理控制杠杆、久期和信用风险。在市场波动中，通过对宏观经济形势、货币政策等因素分析，动态调整基金组合平均剩余期限，挖掘不同类别金融工具投资价值。

2业绩归因：把握市场机遇

报告期内，基金组合整体状况良好，较好地把握了市场机遇。在利率债和信用债市场波动中，通过合理配置资产，实现了业绩增长。例如，在央行降息、降准等政策推动下，债券价格上升，基金通过持有债券获得了较好收益。

市场展望：机遇与挑战并存

1机遇：货币政策延续宽松

展望2025年，货币政策有望延续宽松，货币市场利率中枢可能进一步下行。国内实体信心和风险偏好改善有限，稳增长诉求提升，宏观政策加码必要性增强。预计货币政策将更大力度放松，包括降息、降准以及加大新政策工具使用力度，为债市提供有利政策环境。

2挑战：市场不确定性增加

债市也面临一定风险，如货币政策宽松力度不及预期可能导致市场波动，经济复苏进程、海外经济形势变化以及信用风险等因素也会给债市带来不确定性。投资者需密切关注市场动态，合理调整投资组合。

费用分析：管理与托管费用稳定

1管理人报酬与基金管理费：费率稳定

2024年，国联安鸿利短债债券当期发生的基金应支付的管理费为1,893,897.81元，按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提。其中，应支付销售机构的客户维护费为796,408.74元，应支付基金管理人的净管理费为1,097,489.07元。

2托管费：按比例计提

当期发生的基金应支付的托管费为315,649.69元，按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，费用计提稳定，保障了基金托管服务的正常开展。

投资组合：债券投资主导

1资产配置：债券占比超九成

期末基金资产组合中，固定收益投资占基金总资产的比例为95.49%，金额为849,505,132.32元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计921,082.40元，占比0.10%；其他各项资产39,218,376.69元，占比4.41%。

2债券投资明细：分散投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，涵盖了不同主体发行的短期融资券和中期票据等，体现了分散投资原则，降低单一债券违约风险。

持有人结构：机构与个人投资者并存

1持有人户数与结构：分布较广

期末基金份额持有人户数为39,019户，其中国联安鸿利短债债券A持有人户数为5,164户，户均持有77,850.55份；鸿利短债债券C持有人户数为33,855户，户均持有9,538.42份。机构投资者持有份额占总份额比例为34.59%，个人投资者占65.41%。

2管理人从业人员持有情况：少量持有

基金管理人所有从业人员持有国联安鸿利短债债券A份额97,790.36份，占基金总份额比例0.02%；持有鸿利短债债券C份额96,128.41份，占比0.03%，体现了管理人对基金的信心。

份额变动：申购赎回较为活跃

1开放式基金份额变动：大幅增长

本报告期内，国联安鸿利短债债券A期初份额为231,104,850.51份，总申购份额5,231,507,148.49份，总赎回份额5,060,591,771.04份，期末份额为402,020,227.96份；鸿利短债债券C期初份额20,540,554.10份，总申购份额920,501,555.85份，总赎回份额618,118,910.40份，期末份额322,923,199.55份。整体来看，基金份额呈现大幅增长态势。

国联安鸿利短债债券在2024年凭借稳健投资策略取得了较好业绩，资产规模和份额增长显著。然而，2025年债市面临的不确定性增加，投资者在关注基金收益的同时，需充分认识潜在风险，谨慎做出投资决策。

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